智通财经APP获悉，近日，厦门科拓通信技艺股份有限公司(以下简称 “科拓股份”)精致通过港交所主板聆讯，上市程度迈入终末阶段。本次 IPO 联席保荐东说念主为中金公司及民银成本。
看成国内第二大灵巧泊车空间数字化运营商，科拓股份深耕行业近二十年，累计做事超 7 万个泊车场，业务障翳内行 60 多个国度和地区。连年来，公司主动推动计谋转型，得手从传统泊车开导厂商升级为“AI+泊车”的城市泊车数字化运营龙头。
2025年，公司运营做事迹求实现40.9%的高速增长，经更动净利润同比增长32.6%，筹划行为现款流净额赓续大幅超越净利润。这不仅是科拓本人发展的里程碑，也为港股阛阓带来了一个传统硬件企业向数字化运营得手转型的典型范本。
二十年磨一剑 稳居行业第一梯队
科拓股份确立于 2006 年，总部位于福建厦门，是国内最早一批切入灵巧泊车赛说念的技艺型企业。据灼识磋议默契，按 2024 年收入计较，公司以 3.3% 的阛阓份额位列中国第二大灵巧泊车空间数字化运营商。
行业内绝大深广企业仅能提供单一步调的居品或做事，而科拓是少许数同期具备硬件自研、软件平台开发与落地运营全栈才气的概括做事商。限制 2025 年末，公司在服泊车场数目已达 30644 个，较 2023 年的 22497 个增长 36.3%，范围上风赓续扩大。
股权结构方面，创举东说念主孙龙喜、黄金练别离平直持股 26.37% 和 23.94%，通过一致步履东说念主公约统共掌持超 53% 的投票权，中枢团队踏实，公司计谋具备经久连贯性。
腾讯自 2018 年起分两轮计谋投资，当今持股 8.46%，为公司第三大激动。此外，公司还得到了新东方创举东说念主俞敏洪旗下洪泰致盈等有名机构的投资，激动声威矫捷。
天赋背书层面，科拓股份 2025 年再度蝉联国度级专精特新 “小巨东说念主”企业，同期领有国度高新技艺企业认定，技艺实力得到官方认同。
营业模式破茧成蝶 运营业务成中枢增长引擎
本次招股书最受成本阛阓蔼然的亮点，莫过于科拓股份营业模式的结构性窜改。
以前，公司以数智化泊车系统销售为主业，具有较强的 ToB 硬件周期属性，事迹受卑劣地产开发节拍影响较大。历经三年主动计谋更动，公司已构建起 “硬件打底、软件赋能、运营做事高增长”的全新业务矩阵。
从财务数据看，转型收效相等显赫。2025 年泊车场运营业务收入达 1.75 亿元，同比大增 40.9%，收入占比从 2023 年的 13.1% 大幅擢升至 21.1%，成为增长最刚劲的板块。
与之对应，传统数智化泊车系统业务收入占比从 61.3% 降至 57.5%，2025 年收入为 4.78 亿元，基本持平。这并非阛阓需求下滑导致的被迫削弱，而是公司主动优化客户结构、淘汰低毛利工程订单的计谋末端。值得持重的是，数智化泊车系统板块本人的毛利率反而从 41.8% 擢升至 45.9%，盈利才气显赫改善。
泊车料理做事收入占比则踏实在 21% 支配。三伟业务酿成了更平衡、更具韧性的收入结构。
这鲜艳着科拓股份已透澈开脱单一硬件制造商的标签。当运营做事收入占比冲破两成并赓续攀升，公司的收入模式正从一次性形式制向赓续性订阅收入切换，营业模式的周期性属性被显赫弱化。关于投资者而言，这意味着更高的收入可见度、更强的客户粘性，以及更值得赐与估值溢价的平台型营业模式。
财务方向量质皆升 盈利含金量赓续突显
若是说业务结构的优化是公司转型的 “排场”，那么财务质地的全所在改善则是支柱经久发展的 “里子”。
2025 年，科拓股份实现营收 8.31 亿元，经更动净利润达 1.22 亿元，较 2024 年的 0.92 亿元同比增长 32.6%。利润增速远超营收增速，体现了转型红利正在荟萃开释。
公司概括毛利率踏实在 46.4% 的高位水平，AG真人国际中国官网首页下载在制造业企业中属于穷苦的盈利才气弘扬。
更为要道的是盈利质地的跃升。2025 年公司筹划行为现款流净额达 1.44 亿元，显赫高于同期 0.94 亿元的净利润。这意味着公司每赚 1 元净利润，就有杰出 1.5 元的真金白银回流。
回来 2023 年，公司筹划现款流更是达到 1.82 亿元，约为当年净利润的 2.1 倍。经久赓续的正向剪刀差，充分考证了公司盈利的“含金量”。
金钱欠债表方面，限制 2025 年末，公司金钱欠债率仅 19.3%，无任何有息欠债，财务安全垫极为结识，具备极强的抗周期才气。
针对阛阓蔼然的应收账款问题，2025 年应收账款盘活天数已从 2024 年的 142 天大幅镌汰至 126 天，回款后果彰着改善。公司筹划现款流集结多年大幅超越净利润，充分证据应收账款举座回收才气妥贴，盈利质地塌实真实。
全栈自研构建中枢壁垒 腾讯生态加持酿成独特上风
相较于行业内深广竞争敌手，科拓股份最骨子的各异化上风在于“全栈自研 + 宇宙运营”的一体化才气。
公司领有 2.3 万泛泛米自有硬件出产基地，掌持车牌识别、车位检测等中枢 AI 算法，自主开发了 “速泊车” 云平台和宇宙合股运营料理系统。是行业内少许数简略孤独完成从前端硬件研发、中间件软件平台到后端运营做事全链条闭环的企业。
在此基础上，公司在漳州东山建设了 5000 多泛泛米的宇宙泊车场运营指挥中心，宇宙范围的泊车场同期接入料理，实现了大范围无东说念主值守泊车场的荟萃化料理，大幅责问单场运营成本，酿成了显赫的范围效应。
腾讯生态的深度协同更是科拓特有的流量壁垒。旗下 “速泊车” 小范例依托微信生态集会了数千万活跃车主用户，酿成了从泊车导航、无感支付到车位料理的一站式 C 端流量进口。这一各异化上风在行业内难以复制。
2026世界杯中国线上平台当其他泊车企业仍在依赖线下渠说念获客时，科拓已通过“速泊车” 构建起千万级 C 端用户池，实现了从 B 端开导商到 C 端流量平台的跳动。
同期，公司已得手落地大湾区文化体育中心、山西云冈石窟、西安万象城、长沙国际会议中心、杭州大会展中心等多个城市级与地标级静态交通形式，充分证据了其邻接大型政府及营业概括体形式的全链条委派才气。
增长势能赓续开释 经久成长旅途了了可辨
瞻望上市后的发展旅途，科拓股份的成长逻辑了了可见，多重增长引擎正在蓄力。
存量泊车场的范围化膨胀与良好化运营将是公司最中枢的增长开端。当今公司在服泊车场已冲破 3 万个，而宇宙泊车场存量范围杰出百万个，行业浸透率仍处于低位，异日增漫空间宽敞。跟着运营密度擢升和单场盈利才气优化，范围效应将赓续开释。
城市级灵巧交通总包形式的赓续冲破，将为公司绽放更大的阛阓空间。公司已在重庆、太原、洛阳等多个城市落地举座静态交通治理有筹划。这类形式频频范围大、互助周期长、壁垒高，简略为公司带来踏实的收入和现款流，并擢升品牌影响力。
“泊车 + 充电”一体化新业务，正在成为公司新的利润增长点。公司旗下 “速泊车・大圣充电”品牌已实现 “场、桩、位” 一体化管控，通过 SaaS 平台实现泊车与充电数据深度互通。依托速泊车平台数千万活跃车主精确引流，公司简略快速切入新能源充电这一万亿级增量赛说念。
国外高毛利阛阓的膨胀，将为公司带来经久增长能源。公司业务已障翳内行 60 多个国度和地区，并在泰国、新加坡、科威特殊国度完成了居品腹地化。凭借性价比杰出的国产技艺有筹划出海，国际化布局走在行业前方。
锚定经久方针 以成本化赋能产业新征途
凭证公安部和想瀚产业磋议院数据，现时国内活泼车保有量冲破 4.69 亿辆、103 个城市汽车保有量破百万，城市泊车供需矛盾赓续加重。宇宙汽车与泊车位平均比例仅 1:0.8，距住建部 1:1.1 下限仍有显赫缺口。行业正加快向灵巧化、低碳化转型，估计 2029 年灵巧泊车运营阛阓范围将冲破 900 亿元，异日五年复合增速超 30%。
深耕行业二十年，科拓股份长期与产业演进同频，完成了从硬件供应商到全产业链运营做事商的计谋转型。这次通过港交所聆讯，为公司在行业转型要道期对接国际成本、加快中枢业务布局提供了蹙迫支柱。
灵巧泊车是需要经久深耕的民生赛说念。看成行业头部企业，科拓股份凭借先发上风与全栈才气AG真人·国际(中国)官方网站，有望在行业整合期赓续扩大阛阓份额，为投资者创造经久妥贴酬报，助力破解城市泊车难题。
备案号: